Manusの生存悖論──巨大プラットフォームの「隙間」で稼ぐということ

2025年3月に公開され、8か月で年換算経常収益1億ドルを突破。2026年10月には5億ドル超を調達し、評価額は約40億ドルに達しました。Manusは自社で基盤モデルを作りません。AnthropicのClaudeやアリババのQwenを呼び出し、Webを開き、コードを書き、ファイルを納品するエージェントに仕立てています。この成功を「技術の薄さ」で片付けると、本当の論点を見落とします。

16年前の高校生と、同じ構造

共同創業者の季逸超氏は2009年、高校2年の夏にiOS向けブラウザ「猛瑪」を作りました。設計も実装もテストも運用も1人。App Storeで販売し、累計30万ドル以上を稼いでいます。AppleがOSと開発ツールと販路を用意し、季氏が製品とユーザーを用意した。役割分担は明確でした。

16年後、計算基盤がモデルに変わっただけで、構造は同じです。ManusのCEO、肖弘氏は企業微信の公式API上で顧客管理ツールを作り、個人微信の外掛ツールが規制される半年前に移行先を用意しました。ChatGPTの公開10日前にはブラウザ拡張の企画を立ち上げています。今回も、ChatGPTがエージェント機能を搭載する2025年半ばより前に、一般ユーザーがAIの操作を眺めながら作業を任せられる製品を出しました。招待制の待機列は1週間で約200万人に達しています。

共通するのは、プラットフォームが次に必要とする場所へ、変化の前に立っておく能力です。この手法を論考は「依附式创新（依存型イノベーション）」と呼びます。

3つの構造的な危うさ

3番目が最も重い。エージェントが仕事をすればするほど、トークンとツール呼び出しの費用が積み上がります。売上が伸びるほど原価も伸び、しかもその原価の単価は、相手が決めます。垂直統合したモデル企業が同じ機能を自社製品として出したとき、価格で対抗できる余地は限られます。

「套壳」論争の外側にあるもの

中国の議論は「外側をかぶせただけか、技術はあるのか」に終始しがちです。しかし本当に見るべきは、依存型の立ち位置が、モデルの進化によってどう変わったかです。以前は、プラットフォームのAPIが安定していれば、その上に製品を作る時間は数年単位でありました。いまは数か月です。

その代わり、報酬も大きくなりました。Manusは8か月で年換算1億ドルに届いています。かつてのブラウザや外掛ツールでは考えられない速度です。窓が短くなったぶん、窓が開いた瞬間の価値は跳ね上がった、という見方もできます。

よくある質問

Q. 依存型の会社は長続きしませんか？
A. 短命になりやすいのは事実です。長く残っている例に共通するのは、ユーザーとの接点や業務知識など、モデル側が持ちにくい資産を蓄積していることです。

Q. 日本にも同じ型の会社はありますか？
A. あります。ただし英語圏のプラットフォームに依存する場合、規約変更や機能追加の影響を直接受けます。依存先を複数持つ設計が現実的な防御になります。

編集部の見解

この論考の価値は、成功談を構造に落とし込んだ点です。日本の読者にとって身近なのは、3番目のコスト構造です。APIを叩いて製品を作る会社は日本にも多くありますが、原価が相手の値付けで決まるという事実を、事業計画に書いている例は多くありません。

実務的な備えは2つです。1つは、モデルを差し替えられる抽象化を最初から入れておくこと。もう1つは、モデルでは代替できない資産（顧客の業務手順、承認フロー、過去の判断ログ）を製品側に溜めること。どちらも地味ですが、3年後の生存率を分けます。

my-best.ai 編集部

出典：36Kr「Manusのサバイバル・パラドックス」（寄稿：嗅態、2026年10月20日）／「張小珺ビジネスインタビュー録」、woshipmの記事による

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